Что будет с долларом к лету 2021-го: падение ниже ₽70 или снова рост

Что такое валютный курс и как он устанавливается

Деньги в экономике – это товар, а товар имеет свою цену. Цена валюты – это курс.

Например, курс доллара к рублю на момент написания статьи равен 73,46 к 1. Получается, что за 1 $ мы получим 73,46 рубля. По-другому соотношение между валютами еще называют паритетом покупательной способности.

Эмитентом доллара США является Федеральная резервная система (ФРС). Она не подчиняется правительству, является независимой, действует, конечно, в интересах своей страны. Но за решениями ФРС следят экономисты и инвесторы всего мира, потому что от них во многом зависит стабильность на мировом рынке.

Доллар – свободно конвертируемая валюта. Его курс устанавливается на основе спроса и предложения, на которые оказывают влияние две стороны мирового валютного рынка:

1. Импортер. Он приобретает товары за границей за $, продукцию реализует внутри своей страны за национальную валюту. Так формируется спрос.
2. Экспортер. Он продает свои товары на внешних рынках за $, меняет их на национальную валюту, например, чтобы заплатить налоги, купить отечественное сырье и т. д. Так формируется предложение.

Разница между спросом и предложением отражается в торговом балансе. Если последний увеличивается, следовательно, растет спрос на $. Рост спроса приводит к росту курса. И наоборот. Снижение торгового баланса сопровождается увеличением предложения и падением курса. Стабильность национальной экономики зависит в том числе и от равновесия между экспортом и импортом, т. е. когда разница в объемах торговли стремится к нулю.

Прогнозы экспертов. Ситуация для рубля будет ухудшаться

На этом фоне рубль ближе к вечеру стремительно ушёл в минус. Ему не смогла помочь даже дорожающая нефть. Как отметили в Райффайзенбанке, преимущество высоких цен на «чёрное золото» сейчас нивелируется не только событиями на Украине, но и действием бюджетного правила.

Поэтому традиционный для курса рубля фактор поддержки в виде дорогих нефтяных котировок, сейчас совсем неактуален. При этом в этой кредитной организации не видят в ближайшей перспективе факторов для того, чтобы рубль сумел хотя бы просто удержаться на нынешних позициях.

Аналитики Райффайзенбанка напомнили, что ситуация последних двух недель, когда наша валюта продолжала стремительно падать в обеих парах, является отражением негативного для России геополитического фона, который продолжает ухудшаться. 
Владимир Брагин из УК «Альфа-Капитал» отметил, что попытка рубля развернуться в плюс неделей ранее была прервана новым обострением конфликта на востоке Украины. 

«На этом фоне всего за сутки российская валюта потеряла более 1%. Из развивающихся стран лишь турецкая лира показывает худшую динамику по результатам последнего месяца», – сказал эксперт.

В свою очередь Дмитрий Бабин из БКС отметил, что отечественный долговой рынок остаётся под сильным давлением, в том числе из-за событий на Украине, а также в ожидании введения новых более жёстких антироссийских санкций.

В Универ Капитал предположили, что на фоне происходящего, в краткосрочной перспективе пара доллар-рубль будет торговаться в коридоре 76,50-77,80, а пара евро-рубль в диапазоне 89,80-90,70.

Негативно настроен относительно перспектив рубля Андрей Кадулин из банка «Санкт-Петербург», который считает, что главной возможностью для российской валюты вернуться на прежние уровни остаётся снижение санкционной риторики со стороны Вашингтона, а также объявление подробностей «мягких» антироссийских ограничительных мер. 

«Но пока этого не происходит, а в Белом доме взяли в этом вопросе паузу. Поэтому непростая для нашей страны геополитическая обстановка сохраняется, чему помимо всего прочего ещё способствует эскалация конфликта на Украине», – подчеркнул эксперт. 

Конечно, при позитивном развитии событий пара доллар-рубль имеет все шансы вернуться к отметке в 75,00.  Но пока фон вокруг нацвалюты остаётся крайне негативным, поэтому ситуация для рубля будет ухудшаться, полагает эксперт.

Курс доллара сегодня и прогнозы экспертов

Курс доллара: Три фактора падения рубля

Ждать ли 100 рублей за доллар в 2021-м

В такой ситуации, считают эксперты, символическая отметка в 100 рублей за доллар вполне может стать реальностью. Для сравнения: в пандемию падение курса рубля составило 16 %. А если прямо сейчас рубль подешевеет на эту же величину, то курс доллара уже станет равен 90 рублям. При этом бежать и скупать валюту на все деньги эксперты все-таки не рекомендуют.

Вместо того, чтобы покупать доллары и ждать, что будет – инвестируйте и деньги будут работать на вас. Откройте брокерский счет и купите свою первую акцию в приложении “Тинькофф Инвестиции” уже сегодня.

Тем более вероятность, что ситуация может в дальнейшем успокоиться, а рубль — вернуться к уровню начала 2021 года, все-таки пока есть.

В целом позиция экспертов сводится к тому, что, скорее всего, рубль продолжит дешеветь, хотя курс 100 рублей за доллар в ближайшем будущем мы вряд ли увидим. Для такого падения в цене должен сработать максимально негативный сценарий.

Таким образом, с наибольшей вероятностью курс в 100 рублей за доллар в 2021 году мы вряд ли увидим. Правда, нельзя сказать, что это очень обнадеживает, потому что проблем в российской экономике на данный момент хватает и без этого.

Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.

Верить этим цифрам оснований мало

Дефицит бюджета в 2,66% ВВП представляется (на фоне 3,6% этого года) крайне оптимистичной цифрой. Как и рост ВВП в номинале (157,3 млрд рублей), который возможен с учетом инфляции, а в долларовом выражении это будет совсем другая цифра. Источники этого роста, по планам, традиционны – рост доходов населения, инвестиции и успех государственных инвестиционно-инновационных программ.

Инфляция – это один из главных ориентиров для правительства, посему она и запланирована на таком уровне. Ставка рефинансирования останется практически неизменной (при том, что сейчас депозиты и кредиты никак не привязаны к ней, и ставки в разы выше).

Впечатляет размер госдолга и суммы, которые будут потрачены на его погашение. Его внушительная валютная часть – это фактор, оказывающий влияние на курс и сдерживающий белорусские власти от инфляционного кредитования реального сектора. 

Как только «включится печатный станок», платежи в валюте относительно доли в ВВП резко увеличатся. Кстати, за 10 месяцев 2020-го госдолг вырос на 13,1 млрд рублей (29,3%), до 57,9 млрд. Это гигантский рост!

Прогноз курса доллара США к рублю на год

По мнению финансовых экспертов и аналитиков в течение предстоящего года доллар ожидает укрепление по отношению к рублю.

Предполагаемые изменения курса обмена USD за RUB по месяцам:

• Апрель: Курс продажи составит 77.87 ₽
• Май: Курс продажи составит 78.35 ₽
• Июнь: Курс продажи составит 80.23 ₽
• Июль: Курс продажи составит 79.27 ₽
• Август: Курс продажи составит 81.14 ₽
• Сентябрь: Курс продажи составит 81.39 ₽
• Октябрь: Курс продажи составит 82.79 ₽
• Ноябрь: Курс продажи составит 82.46 ₽
• Декабрь: Курс продажи составит 84.21 ₽
• Январь: Курс продажи составит 84.51 ₽
• Февраль: Курс продажи составит 84.06 ₽
• Март: Курс продажи составит 86.01 ₽

Судьба рубля решится в Вашингтоне

Между тем в Emerginomics убеждены, что при текущих ценах на «чёрное золото» российская валюта должна стоить дороже. В частности, по мнению основателя этой компании Татьяны Орловой, при нефтяных котировках в пределах 60,00-70,00 руб. за баррель сорта Brent «россиянин» на текущих уровнях к «американцу» выглядит существенно недооцененным.

При этом она предположила, что несмотря на вчерашний разворот, в краткосрочной перспективе ослабление рубля может возобновиться на фоне серьёзных антироссийских санкций со стороны Вашингтона.

«Но если ограничительные меры будут направлены исключительно на представителей власти нашей страны, а не на госдолг РФ, то рубль вновь совершит отскок», – подчеркнула Орлова, предположив, что в конце II квартала пара доллар-рубль будет торговаться по 77,60, а в конце года по 68,10.

Дмитрий Бабин из BCS Express полагает, что в период с апреля по июнь рубль в паре с долларом будет находиться в коридоре 72,50–77,70. Как напомнил он, в начале года наша валюта торговалась ниже своих средних исторических показателей.

«Вторая квартальная четверть года статистически всегда была менее волатильной, и рубль обычно этот период завершает небольшим ростом. В нашем базовом сценарии «россиянин» будет находиться в полугодовом коридоре, границы которого соответствуют уровню 72,50-77,00. Мы не исключаем и кратковременный выход за его пределы. Однако для формирования устойчивого движения необходимые факторы должны обрести силу и долгосрочный характер», – пояснил эксперт.

В свою очередь в Райффайзенбанке уверенны, что возможные санкции США на новые ОФЗ вряд сильно ударят по курсовой динамике.

Как напомнил аналитик этой кредитной организации Станислав Мурашов, все последние сессии на рынке гуляют слухи, что США на днях объявят о новых сокрушительных санкциях против нашей страны. Тем самым, дальнейшая судьбу рубля фактически решится в Вашингтоне.

«Многие считают, что санкции будут тяжёлыми: это либо отключение РФ от системы SWIFT, либо запрет на покупку новых выпусков ОФЗ. Но мы полагаем, что возможный удар по ОФЗ уже в значительной степени учтён в курсе рубля», – отметил он.

Эксперт также напомнил, что немалая роль в падении рубля принадлежит лично главе Белого дома Джо Байдену. Так, Мурашов напомнил, что президент США довольно грубо оскорбил российского лидера Владимира Путина, назвав его убийцей. В пятницу рубль сумел отыграть эти потери, так как СМИ распространили информацию, что Байден пригласит Путина на климатический форум. Немного удалось укрепиться нашей валюте и накануне. 

«Но в целом ситуация на валютном рынке из-за этого остаётся напряжённой. Но если указанный риск (санкции против госдолга) всё-таки реализуется, то при нынешних ценах на «чёрное золото» рубль заметно не просядет. Относительно высокий текущий  счёт пока при прочих равных выступает фактором поддержки нашей валюты», – резюмировал эксперт.

Прогноз курса доллараКурс доллара: Байден реанимировал рубль и потопил доллар

Курс доллара: Три фактора падения рубля

Падение рубля будет продолжаться

Не согласен с ними Владимир Евстифеев из банка «Зенит», который считает, что рисков ослабления национальной валюты сейчас значительно больше, чем шансов на её укрепление. Как пояснил он, это связано с санкционной риторикой Вашингтона и Брюсселя.

При этом он напомнил, что раньше угроза введения антироссийских санкций нивелировалась интересом нерезидентов к рынку ОФЗ в условиях снижения размера ключевой ставки. Кроме того, высокая доходность рынка облигаций в рублях позволяла нашей валюте фактически не замечать ухудшение внешнеполитического фона. 

«Сейчас же у рубля практически не осталось никаких опор для укрепления. На одной нефти, которая к тому же не факт, что будет стабильно дорожать, далеко не уедешь. Поэтому, есть все основания полагать, что падение рубля будет продолжаться», – резюмировал он.

Андрей Верников из «Универ Капитал» считает, что по-настоящему жёсткие ограничительные меры, в том числе частичное эмбарго на поставку «чёрного золота» из РФ, будут введены после парламентских выборов в России. 

«Я бы сейчас всем советовал немного покупать доллары и евро. Да, иностранная валюта – это зло, потому что и в США будет большая инфляция. Но это значительно меньшее зло, чем рубль. Точнее рубль не зло, а просто рисков в нём гораздо больше. Но если «санкций из ада» не будет, то в конце года мы ждём пару доллар-рубль в диапазоне 75,00-78.00», – резюмировал он.

В свою очередь Юрий Кравченко ИК «Велес Капитал» уверен, что главная санкционная угроза для нашей страны – это возможный запрет инвесторам из США и стран Старого Света покупать государственные облигации (ОФЗ), при помощи которых Кабмин РФ сейчас латает дыры в госбюджете.

«Даже если ограничения против ОФЗ будут действовать только при покупке новых выпусков облигаций, это всё равно обвалит рубль, хотя и кратковременно», – полагает Кравченко. 

Курс доллара и прогноз курса рубляКурс доллара: рублю предрекли новые проблемы

Прогноз курса доллара: эксперты начали менять прогнозы по курсу рубля

Прогноз роста доллара на 2021-2022 годы

Прогноз на 2021 составили многие эксперты. И, по мнению большинства, пик роста валюты придется на середину или конец лета, потом будет снижение курса и снова рост. События 2022 года предсказать сложнее, но многие специалисты ожидают укрепления рубля.

По мнению экспертов, к снижению курса USD по отношению к рублю приведут темпы роста ВВП России на 2,3-2,7%. Это, несомненно, благоприятно скажется на стоимости национальной валюты. Также высоки шансы на повышение нефтяных котировок. Стоимость нефти долго оставалась относительно невысокой, пришло время роста. И события 2020 и 2021 годов указывают на то, что цены на нефть все-таки растут, хотя не так интенсивно, как хотелось бы.

Под вопросом остаются геополитические факторы, их предсказать довольно сложно. Если в 2022 некоторые санкции будут ослаблены, при этом не введут новые, курс рубля укрепится. Росту экономики РФ, с точки зрения аналитиков, будет способствовать применение эффективных антикризисных мер. Это позволит предотвратить дальнейшее падение доходов населения и остановить сокращение числа рабочих мест.

Какой прогноз в России

Еще в середине марта 2021 аналитики считали, что рубль будет стабильным. Доллар несколько месяцев подряд снижался, потом некоторое время оставался на одной позиции, но уже к концу месяца произошел новый скачок. И специалисты уверены, что он не последний.

Рубль могут поддержать новые решения стран ОПЕК+, а также появление сведений об объеме коммерческих запасов нефти в США. Стоимость нефти сильно влияет на российскую валюту и, соответственно, на курс доллара тоже. Нефтяные котировки упали до отметки 60–61 USD за баррель сорта Brent. Чтобы рубль начал укрепляться, нужно, чтобы дальнейшего снижения не происходило.

Аналитик Дмитрий Бабин пояснил, что сейчас на курс огромное влияние оказывают геополитические факторы. Антироссийские санкции приводят к падению рубля. По прогнозам, в 2021 и 2022 большинство санкций не будут сняты. Наоборот, планируется введение новых ограничительных мер. Это очень плохо для российской валюты.

Но, по мнению ведущих экономистов, рубль, несмотря на санкции и ущерб от последних событий, связанных с пандемией, остается достаточно прочным. Это означает, что в ближайшее время резкого обвала, обесценивания национальной денежной единицы не будет.

Эксперты назвали факторы ослабления рубля

Накануне стал известно, в Европейской народной партии – ведущей фракции Европарламента (ЕП) – считают, что США и страны Старого света должны ужесточить антироссийские санкции. Такое заявление сделал лидер этой партии в ЕП Манфред Вебер. 

В интервью медиа группе Funke, он отметил, что наша страна якобы продолжает курс «опасных провокаций», а предполагаемое перемещение войск к границе Украины является испытанием для всего Запада.

«Антироссийские санкции необходимо ужесточить при эскалации ситуации на востоке Украины. Здесь даже можно прибегнуть к радикальным ограничительным мерам, таким как отключение РФ от платёжной системы SWIFT и санкциям против госдолга России», – подчеркнул Вебер.

На «низком старте» находится и администрация Белого дома, где недвусмысленно дали понять, что Россию ждут очень жёсткие санкции. При этом представители Демократической партии, объединившись с некоторыми «ястребами» от республиканцев в буквальном смысле этого слова требуют от президента США, чтобы санкции против Москвы были не только персональными, но и направлены на отдельные секторы российской экономики. Продолжаются атаки и на «Северный поток – 2».

В такой ситуации глобальные игроки бегут из рублёвых активов, ослабляя и без того не совсем могучий сейчас рубль. Об этом, в частности, заявил Владимир Евстифеев из банка «Зенит».  Он напомнил, что рубль все последние сессии находится в числе лидеров по ослаблению к доллару.

По его мнению, обострение ситуации на Украине и жёсткая риторика Москвы и Вашингтона не позволяют рублю не то, чтобы укрепляться, а хотя бы просто оставаться стабильно слабым.

В этой обстановке инвесторы бегут из российского внутреннего долгового рынка. Поэтому геополитическая премия в обменных курсах рубля продолжит только расти. Надо также понимать, что при укреплении индекса доллара давление на рубль будет и дальше нарастать, так как игрокам придётся учитывать не только локальную специфику, но и общие факторы для рынков развивающих стран. В этой связи на этой неделе мы ждём пару доллар-рубль возле 77,50», – предположил эксперт.

Эксперты не ждут взрывного роста доллара

Владимир Тихомиров, BCS Global Markets: «На середину года я ожидаю ₽72-74 за доллар, то есть чуть-чуть лучше, чем текущий диапазон в ₽73-75. На конец года я ожидаю ₽70-72 за доллар, то есть постепенное укрепление в течение года. Это может быть связано с некоторым ослаблением геополитических рисков — все-таки почти год пройдет со времени, когда начала работать новая администрация США, и ее политика станет более ясной, в том числе в области санкций. Ожидаю восстановление к концу года всех экономик, включая российскую, что будет поддерживать в том числе и курс рубля».Егор Сусин, глава Центра экономического прогнозирования Газпромбанка: «Считаю, рубль будет находится вблизи середины диапазона ₽74-75 за доллар — отчасти это связано с рисками роста волатильности на международных рынках. Для валют развивающихся стран эта ситуация будет не очень комфортной. Есть внутренние факторы: спроса нерезидентов на российские активы нет, ликвидность на развивающиеся рынки приходит небольшими порциями, и эти притоки очень нестабильны. Поэтому я думаю, что ₽74-75 — это центральный диапазон».Дмитрий Долгин, ING: «Прогноз по паре доллар/рубль на середину 2021 года — ₽72 за доллар, конец первого квартала — ₽73 за доллар, по итогам года — тоже ₽73 за доллар».Александр Осин, «Фридом Финанс»: «Корреляция курса рубля и цен на нефть за последние 8-10 лет существенно ослабела. Курс рубля сравнительно слабо откликается на рост нефтяных цен на фоне стабильно низких темпов роста ВВП и стабильно повышенных долгосрочных инфляционных и инвестиционных угроз. Наш базовый прогноз на конец 2021 года исходя из динамики нефтяных цен — ₽65-72 рублей за доллар. В первом полугодии вероятно повышение курса доллара и евро в диапазоны, соответственно, ₽80 — 90 за доллар и ₽95 — 105 рублей с последующим возвращением данных валютных пар в диапазоны ₽70-80 за доллар и ₽85 — 95 за евро».Андрей Маслов, «Финам»: «Высокие цены на нефть положительно отразятся на валютах стран-экспортеров, рубль не станет исключением

У России появится шанс закрыть дефицит бюджета, что важно во время восстановления после пандемии. Но стоит понимать, что ослабление рубля во многом связано с геополитической компонентой, и нефтяные доходы могут быть нивелированы новыми санкциями со стороны США и ЕС

Ожидаем, что рубль все же не сможет вернуться к докризисным показателям и будет колебаться в коридоре ₽68-73 за доллар и ₽82-88 рублей — за евро».Анна Морина, «Открытие»: «Благодаря бюджетному правилу рубль не так сильно привязан к нефтяным котировкам, как раньше. Сейчас на него больше действует баланс экспорта-импорта, притока-оттока средств нерезидентов, санкционная риторика. При отсутствии существенных новых санкций мы ожидаем укрепление рубля до ₽71-72 за доллар к середине года».

Может ли доллар вырасти до 100 рублей?

Ряд известных экономистов, одного из которых мы уже упоминали в тексте, считают, что такой вариант развития событий возможен. Тут нужно лишь подчеркнуть: доллар будет стоить 100 рублей только в том случае, если Россия окажется в самом пессимистическом сценарии.

Столь сильное падение рубля возможно при стечении всех указанных ниже обстоятельств:

1. США перестанет вести торговые войны с Китаем и Евросоюзом и, наоборот, станет активнее сотрудничать. В таком случае в Америке неизбежно увеличится добыча сланцевой нефти;
2. Страны ОПЕК досрочно выйдут из соглашения об ограничении добычи нефти;
3. США и Евросоюз не изменят свою жесткую политику по отношению к России, но, напротив, введут еще больше экономических барьеров и санкций.

Но не нужно паниковать: вряд ли произойдут все три события, это слишком маловероятно. Пока что в политике Трампа не видно даже намека на прекращение торговых войн. Страны ОПЕК, уже получившие неприятный опыт в 2015-2016 годах, вероятнее всего не станут выходить из соглашения, а США и Евросоюз в глобальном смысле не меняют своего отношения к России.

Если учесть, что у России еще и имеются резервы, вероятность такого сильного уменьшения стоимости становится совсем маленькой. Если рубль и упадет, то не более, чем до отметки 75-80 рублей за доллар.

Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля

Финансовый аналитик Евгений Волков считает, что снижение градуса геополитической напряжённости положительным образом влияет на курсовую динамику, поэтому отвод наших войск от украинской границы – очень хорошая новость, которая позволит рублю перейти к устойчивому росту.

Дмитрий Бабин из БКС также напомнил, что в четверг на фоне новостей об отводе наших войск после учений в Южном и Западном военных округах к местам постоянной дислокации, рубль начал активно сокращать геополитический дисконт.

«Если этот фактор неожиданно вновь не ухудшится, а глобальные рынки не развернутся вниз из-за каких-нибудь негативных новостей, то уже в ближайшие сессии пара доллар-рубль сможет добраться до 75,30, а пара евро-рубль – до 90,70», – прогнозирует Бабин.

Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал» напомнил, что в четверг ещё до заявления Шойгу рубль чувствовал себя на валютной площадке вполне уверенно, демонстрируя рост. Так, к середине вчерашних торгов российская валюта укреплялась к американской примерно на 0,5%. 

«В сегменте EM такую же динамику демонстрировала в это время только индийская рупия, тогда как другие валюты стран развивающихся рынков находились в минусе. Рубль же, игнорируя целый набор негативных факторов, был близок к прохождению отметки в 76,10, обновив максимум предыдущего дня», – рассказал он.

Но это, как напомнил эксперт, оказалось только началом роста рубля. Сразу же после слов министра обороны РФ о возращении российский войск от границы с Украиной в места постоянной дислокации, нацвалюта перешла к боле мощному укреплению. 

«Среди факторов поддержки рубля также можно выделить подготовку экспортёров к налоговым платежам, которые состоятся уже в ближайший понедельник, и улучшение прогноза Минэкономразвития по курсу национальной валюты», – отметил Кравченко.

Прогноз курса доллара на 2021 год: таблица, по месяцам

Специалисты в области финансов всегда прогнозируют курс валют. Это помогает понять, насколько выгодно в данный момент покупать или сдавать доллары, евро, чего ожидать в будущем. Аналитики составили прогноз курса доллара на 2021 год по месяцам. Это только примерные расчеты, но, как показывает практика, они достаточно часто сбываются.

На начало апреля 2021 года курс доллара к рублю составляет 75,7. Прогноз дальнейшего изменения показателя отображен в таблице:

Судя по прогнозу аналитиков, доллар будет расти плавно, максимальный скачок зарегистрируют летом. Потом ожидается небольшое снижение, но к концу года он снова вырастет.