Инвестиции для чайников: как покупать облигации

Содержание:

Где можно приобрести облигации

Это можно сделать через брокера на бирже, облигационный ПИФ или ETF.

Самостоятельно на Московской бирже

Для покупки облигаций нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) у брокера и получить доступ на биржу через его торговый терминал.

Тарифы брокеров на российском рынке обычно составляют:

  1. Комиссия за сделки – 0,025–0,05 % от оборота.
  2. Депозитарные услуги – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.
  3. Комиссия за обслуживание – от 0 до нескольких сотен рублей в месяц.

В составе ПИФа

Существуют паевые инвестиционные фонды облигаций и смешанных инвестиций. ПИФ – фонд без образования юридического лица в составе управляющей компании. При покупке пая инвестор передает средства в доверительное управление. Пай – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на часть имущества фонда.

При инвестировании в ПИФ следует учитывать высокие комиссии управляющей компании. Это надбавка при покупке пая, скидка при погашении, и ежегодное вознаграждение за управление, которое может составлять до 5 %. Кроме того, паи можно продать только управляющему. То есть они не имеют ликвидности биржевого актива. Стоимость же пая может составлять от нескольких до десятков тысяч рублей.

ETF

Большинство ETF – индексные. Они берут за основу существующий или составляют свой индекс, например, пула облигаций. И четко следуют ему при покупке, наполняя свой портфель в соответствии с индексом. Это упрощает управление. Как следствие, комиссии ETF, в отличие от ПИФа, составляют десятые или сотые доли процента в год.

Портфель ETF прозрачен и заранее определен. Его состав инвестор может в любой момент посмотреть на сайте фонда или управляющей компании. ПИФ публикует данные раз в квартал. Акции биржевого фонда абсолютно ликвидны: покупка или продажа возможна в любой момент. Стоимость акции ETF может составлять несколько сотен рублей.

Где лучше покупать

Для пассивного инвестирования оптимальный вариант – ETF. Варианты для покупки акций российских и международных биржевых фондов:

  • на внебиржевом рынке через маркетмейкера, на сайте фонда или управляющей компании;
  • на бирже через брокера;
  • через мобильные приложения.

Приобрести паи ПИФа можно через сайт российской управляющей компании.

Лучшие брокеры

Все брокеры, работающие на российском фондовом рынке, – надежные компании, выполняющие требования регулятора. По существу, основная функция брокера – предоставить вам доступ к торговой площадке. Поэтому в вопросе, как правильно выбрать брокера, во главу угла можно смело ставить выгодность тарифов.

Открытие
Промсвязь
Риком
БКС
Кит
Тинькофф
Финам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Субординированные облигации

Суборды выпускаются банками или финансовыми учреждениями для увеличения своего капитала. Их отличие состоит в том, что договоренность по погашению относятся ко второму уровню обязательств. Это значит, что в случае банкротства организации, выпустившей такие бумаги, долг по ним будет возвращаться в последнюю очередь.

Помимо этого, суборды могут применяться в мошеннических махинациях, потому специалисты рекомендуют воздерживаться от сделок с такими бумагами. Чаще всего информация о том, к какому виду относится бонд (к обычному или субординированному), содержится в договоре оферты.

ОФЗ и ОФЗ н: в чем отличия

На первый взгляд, особой разницы между ОФЗ и ОФЗ н нет:

  1. ОФЗ дают вам право на получение купонного дохода (в среднем 6-7%) от вложенной суммы. Приобрести их можно на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете (ИИС).
  2. ОФЗ н – все то же самое. Но приобрести эти ценные бумаги можно только в крупных банках. Причем открывать ИИС для этого не нужно – достаточно прийти в офис или даже купить ОФЗ н онлайн.

Принципиальная разница

Однако на самом деле разница есть. Обычные ОФЗ – это классические рыночные облигации, которые свободно торгуются на Московской бирже. Это означает, что в любой момент вы можете купить и продать их по рыночной цене, и благодаря этому заработать на положительной разнице. В этом смысле ОФЗ ничем не отличаются от акций, индексов, ETF и других ценных бумаг.

А вот народные ОФЗ н можно приобрести не на бирже, а только в 4 банках:

  1. Сбербанк.
  2. ВТБ.
  3. Промсвязьбанк.
  4. Почта Банк.

Причем не по рыночной цене, а по номиналу (1 штука = 1000 рублей). И продавать их при досрочном погашении вы тоже будете по номиналу, потому что в этом случае выплаты купонного дохода, т.е. тех самых процентов, не будет. А если погасите в срок, то получите и номинал, и купон.

Получается, что это ОФЗ н – это облигации для массового потребителя, который не хочет вдаваться в тонкости биржевой торговли, а просто желает вложить определенную сумму и получить гарантированный процент не ниже, а то и выше банковских вкладов. В этом смысле они ничем не отличаются от обычного депозита: пришли в отделение, положили деньги, и спустя оговоренный срок получили заведомо известный процент.

Таблица сравнения

Чем же еще отличаются ОФЗ от рыночных облигаций? Основные моменты описаны ниже.

параметр сравнения ОФЗ ОФЗ н
цена 1 шт. (номинал) 1000 рублей 1000 рублей
купонный доход* известен или неизвестен заранее всегда известен заранее
величина дохода** 6-7% годовых 6,5-7,5% годовых
минимальное количество штук для покупки 1 10
досрочное погашение продажа по рыночной цене возврат номинала
комиссия за сделку от 0,035% не взимается
покупка через ИИС да нет
покупка в банке нет да
передача по наследству да да
передача другому человеку*** нет нет
открыть на ребенка нет нет

*Купонный доход – это и есть выплата по процентам, как на банковском вкладе. Он устанавливается по-разному для каждого выпуска облигаций. Но в среднем (по состоянию на декабрь 2019 г.) составляет 6-7% годовых. У обычных ОФЗ он также часто известен заранее – например, у облигаций с постоянным доходом ОФЗ ПД. А у народных облигаций ОФЗ он известен всегда.

**Сравнивать доходность довольно трудно, поскольку она периодически меняется в зависимости от конкретного выпуска, срока обращения облигаций, рыночной ситуации и других факторов. Поэтому в таблице представлены средние значения на декабрь 2019 г.

***Передать (подарить, продать) эти ценные бумаги другому человеку у вас не получится. Но вы сможете предоставить нотариально заверенную доверенность на доступ к счету супруги, совершеннолетних детей и других.

Риски корпоративных облигаций

Корпоративные облигации предприятий имеют намного более высокие риски, нежели государственные ценные бумаги. Несмотря на это, процентная ставка по первым почти всегда выше.

Основные риски облигаций следующие:

  • возникновение дефолта;
  • изменение кредитного спреда;
  • падения ликвидности;
  • появление инфляции;
  • изменение процентной ставки.

Несмотря на перечисленные риски, правильный подход к вложению инвестиций позволяет их минимизировать.

Как реализуется кредитный риск

В 2016 году рейтинговое агентство Fitch отметило определенные риски банка «Пересвет». При этом его кредитный рейтинг был сохранён.

Через некоторое время в СМИ появилась информация об исчезновении руководителя компании. Несмотря на то, что Центробанк выступил с объяснениями, стоимость облигаций «Пересвета» стала стремительно обваливаться.

ЦБ России пришлось ввести новую администрацию в банк. Стоимость облигаций упала в данном случае по вполне закономерно – инвесторы утратили веру в том, что они смогут получить обратно вложенные деньги. Если лицензия у банка будет отозвана, финансовые средства будут заморожены.

Как реализуется рыночный риск

31 октября 2014 года инвестор приобрёл гособлигации с периодом погашения 1 год и доходностью 9,5%. Уже в середине следующего года на фоне резкой девальвации рубля Центробанк поднял ключевую ставку до 17%.

Последняя влияет на доходность экономических инструментов. Именно поэтому вклады инвестора, которые были взяты под 9%, стали теперь 18%. При этом доходность ценных бумаг осталась прежней. Вследствие этого они стали невыгодными.

Для того чтобы продать облигации в таких условиях, нужно предоставить рынку что-то взамен, позволив догнать вклады по 18%. Реализовать такой план можно двумя путями:

  • изменением суммы купона (это прерогатива Минфина);
  • изменением стоимости ценных бумаг.

Купив облигации по 999 рублей, их рекомендовано продавать по 990 рублей. В итоге инвестор получает выросшую ставку и усиление конкуренции финансовых инструментов. При продаже собственных ценных бумаг он начнёт терять деньги.

С чего начать

Начинать деятельность инвестора лучше всего с изучения информации по доходности облигаций и всех затратах во время совершения сделок. Облигации в России приобретаются двумя основными путями – через банк или через брокера.

В обоих случаях покупателю ценных бумаг предстоит оплачивать сопутствующие расходы в виде комиссий за сопровождение сделок, абонентские платы, комиссии за вывод средств и т.д

Важно изначально подсчитать предстоящие затраты и определить для себя наиболее оптимальный вариант покупки

В целом, выбор варианта инвестирования должен базироваться на изучении трёх критериев:

  • надёжности компании-эмитента – покупатель акций должен удостовериться в платёжеспособности и доброй репутации фирмы, которую кредитует;
  • доступности – чем сложнее процесс купли-продажи бумаг, тем меньше инвесторам хочется в него вникать;
  • тарифах – некоторые более длительные по времени варианты покупки облигаций принесут в конечном итоге больше прибыли.

Все сделки по ценным бумагам происходят на фондовом рынке. Доступ к операциям можно получить только через брокерские компании.

Важно серьёзно подойти к процессу выбора брокера – от этого напрямую зависит успех дальнейшей деятельности

Что лучше акции или облигации в ИИС

Что значит лучше для инвестора? Это означает, с одной стороны, как можно большая доходность, но с другой стороны – как можно меньшие риски. Например, вы вполне можете заработать на акциях и 50-60% годовых. Тот, кто приобрел ценные бумаги Газпрома еще в январе 2019 г. по курсу 160 рублей, уже через полгода (1 июля) оказался в полном шоколаде, успев продать их по 250 рублей (доходность 56% годовых, т.е. на 50% больше, чем по ОФЗ).

Но что надежнее – компания Газпром или государство Российская Федерация? Ответ очевиден. Поэтому для новичков лучше покупать именно облигации, чем российские акции или ценные бумаги зарубежных компаний. С другой стороны, не стоит класть все яйца в одну корзину.

Поэтому оптимальной стратегией, которая по результатам 20-летнего исследования показала среднюю доходность 20% годовых, считается такая:

  • 50% в ОФЗ;
  • 50% в акции голубых фишек – наиболее надежных компаний (как российских, так и зарубежных).

За все время максимальная просадка такой стратегии была -40%, причем период падения никогда не длился более 2,5 лет. Это еще раз показывает, что инвестирование – игра вдолгую. Какого-то быстрого дохода ожидать не стоит. Хотя приятные сюрпризы не исключены. Совсем еще свежий пример с акциями Газпрома – наглядное тому подтверждение.

Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка

Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.

Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.

На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S&P 500 вырастет, то на баланс будет зачислено около 90% прибыли от размера стартовых вложений. Если этого не произойдет, то инвестору просто будет возвращен его капитал.

По каким параметрам выбирать российские корпоративные облигации

Так как корпоративные облигации могут быть самыми разнообразными, при их выборе стоит ориентироваться на такие основные параметры:

  • характер выплат;
  • степень обеспеченности;
  • срок и способ погашения;
  • возможность обмена;
  • эшелон.

На основании перечисленных факторов можно подобрать действительно надёжные корпоративные облигации.

Рынок корпоративных облигаций в России

Перед тем, как выбрать российские облигации, нужно обратить внимание на то, что в РФ данный рынок весьма стремительно развивается. Доходность этого инвестиционного инструмента напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ

Если она снижается, возрастает спрос на негосударственные облигации. Вследствие этого повышается цена бумаг. Это позволяет получить дополнительный доход при преждевременной реализации приобретённых ранее облигаций.

На столичной бирже легко собрать хороший инвестиционный портфель, что обусловлено наличием большого количества облигаций разных организаций.

Где смотреть список

Если имеется брокерский счёт, посмотреть список облигаций можно посредством системы QUIK

Дополнительно необходимо обратить внимание на сайты, на которых имеются соответствующие базы данных. Среди них стоит выделить такие порталы:

  • сайт rusbonds.ru;
  • сайт finam.ru;
  • платный сайт ru.

Для пользования последним сервисом нужно внести определённую сумму средств.

Купон и оферта

В случае возникновения оферты эмитент может произвольно изменить значение купона. Например, была ставка 10%, стала 0,01%. И ничего эмитенту за это не будет.

В теории, конечно, при оферте эмитент стремится сохранить лицо и поэтому чрезмерно ставку снижать не будет. Дабы не потерять доверие инвесторов. Но это в теории. В реальности всё совсем по-другому.

Надеюсь, вам стало понятнее, что такое купон облигации, как он меняется, где смотреть его значение, как платить с него налоги и как соотносить с доходностью и другими параметрами бондов. Будьте внимательнее с типами купонов, а также при наличии у облигации амортизации и оферты, иначе очередная выплата может стать неприятным сюрпризом. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Что это такое

Облигация — это разновидность ценных бумаг, представляющая собой долговое обязательство. Посредством этого документа выпустившая его организация (эмитент) привлекает средства для своих нужд. Владелец этого инвестиционного актива становится ее займодателем. За предоставление своих денег он получает доход.

Потенциальная прибыль, даваемая облигацией, складывается из 2 аспектов:

  1. Регулярные выплаты, называемые купоном.
  2. Разница между ценой покупки и продажи.

С этим инвестиционным инструментом неразрывно связаны такие понятия, как:

  1. Номинал — базовая стоимость, выплачиваемая владельцу актива в момент его выкупа эмитентом.
  2. Цена — сумма, за которую инвестиционный инструмент можно купить на фондовом рынке.
  3. Дата погашения — срок, в который будут возвращены привлеченные средства.
  4. Купон — плата эмитента за использование денег. Выражается в проценте от номинала.

Облигация относится к бездокументарным неименным . Это означает, что процедура ее выпуска подлежит государственному регулированию и учету.

Такой инструмент инвестиций не оформляется на бумажном носителе. Его владелец определяется записью в электронном хранилище депозитария. Эмитент при этом не ведет реестр держателей актива.

Топ-10 самых надежных

Я собрал самые ликвидные облигации с максимальным объемом сделок за неделю к 18.10.19.

Выпуск Дата погашения Доходность к погашению,  % год. Объем торг. за неделю, млн RUB В обращении, млн RUB
РЖД-001P-05R 01.02.2033 7,28 1 722,54 20000
МТС-001P-10 25.06.2025 7,22 1 539,29 15000
Роснефть-9-боб 28.11.2024 7,29 1 203,11 20000
ГПБ-001Р-11Р 01.07.2024 7,31 1 026,43 10000
ГазпромКапитал-БО-001Р-02 11.07.2024 7,18 744,79 15000
Газпром капитал-4-боб 15.02.2028 7,23 650,37 10000
Почта России-001Р-02-боб 11.05.2027 6,45 512,39 5000
БКЕ-001Р-02-боб 23.04.2022 7,35 506,62 15000
ИКС 5 Финанс-001P-06-боб 07.09.2034 7,23 504,02 10000
РЖД-001P-07R 26.05.2033 7,11 494,14 10000

Облигации в 2021 году

Пожалуй, одним из основных изменений, уже произошедших в 2021 году на рынке облигаций, стало изменение правил налогообложения дохода, получаемого от долговых ценных бумаг.

• Налогообложение купонов

C 01.01.2021 г. купонный доход облагается 13 % налогом (НДФЛ). При превышении совокупного дохода инвестора (купон + доход от продажи) 5 миллионов рублей – придется заплатить 15 % налога.

Данная мера распространяется на все виды долговых ценных бумаг, без исключения, вне зависимости от даты их выпуска. То есть, и на ОФЗ, и на корпоративные долговые обязательства, и на муниципальные облигации.

Напомню, что до 01.01.2021 года не облагались НДФЛ следующие виды облигаций:

  1. — ОФЗ;
  2. — выпущенные муниципалитетами и субъектами федерации;
  3. — выпущенные Республикой Беларусь;
  4. — корпоративные долговые обязательства, эмиссия которых была проведена после 2017 года, с купонным доходом не больше, чем ключевая ставка ЦБ + 5 %.

На конец января стоимость рублевых облигаций продолжала снижаться. На фоне начатой массовой вакцинации стали инвесторы стали менее беспокоиться относительно стабильности более доходных активов, чем долговые ценные бумаги. К тому же, возросли опасения относительно усиления санкционного давления геополитических факторов на Россию.

Правда, достаточно сильные макроданные экономики РФ обусловили лишь проседание облигаций первого эшелона. В то время, как во-втором и третьем эшелонах – цена фактически не изменилась.

Судите сами, в 2020 году до 470,1 млрд $ сократился внешний долг страны, при наличии золотовалютных запасов в 590,4 млрд $. По многолетней статистике, темпы роста инфляции в России составляют в среднем 5,1 %. Судя по всему, инфляционные процессы уже достаточно «разогнались» в 2021 году, скоро достигнут своего пика и пойдут на спад.

Минфином РФ уже размещен в 2021 году выпуск ОФЗ 26234 на 20 миллиардов рублей, со сроком погашение в 2025 году. Спрос на эти ценные бумаги практически в 2 раза превышал предложение, составив 39 миллиардов рублей. Это реальный показатель интереса инвесторов к российским облигациям.

Относительно снижения участия иностранных инвесторов с 32 % до 22,7 % (по данным ЦБ) на российском рынке облигаций, то это стало не результатом продажи ими ценных бумаг правительства РФ, а возросшим объемом рынка. За 2020 год он увеличился в 1,5 раза, ведь во время пандемии министерство финансов разместило долговых обязательств на 5,3 триллиона рублей.

Отмечен рост объема предложений ОФЗ в глобальных индексах локальных бондов. В определенный момент это станет фактором, побуждающим индексные фонды к увеличению закупок ОФЗ.

При рассмотрении перспективности рынка облигаций, рекомендую учесть недавнее , подчеркнувшего, что при сохранении нынешних ставок регулятор намерен боле агрессивно проводить фискальное стимулирование.

Учитывая увеличение дюрации рынка (средневзвешенный срок возвращения инвестиций) руководство Федеральной резервной системы считает оптимальным увеличение максимального срока размещения государственных обязательств – с 30 до 50 лет.

Все больше становится сегмент долговых ценных бумаг МСП, формируемый эмитентами:

  • не имеющими кредитных рейтингов;
  • с рейтингами, не выше уровня ruBBB.

Большому числу МСП удается привлекать финансовые средства в объемах, которые соответствуют показателям эмитентов уровня ruAA, полученным 2 года назад. Пожалуй, именно осуществляемая МСП эмиссия вскоре станет ключевым фактором рынка облигаций РФ.

Здесь все больше новых имен, именно в этом секторе наибольшую активность проявляют частные инвесторы. А это уже закладывает фундамент для диверсификации оборота долговых ценных бумаг в России, повышения его ликвидности.

В 2018 году было всего 18 дебютов эмитентов МСП. В 2019-м – 41. За январь-октябрь 2020 – не менее 30 дебютных размещений.

По данным Мосбиржи, на конец третьего квартала 2020 года доля инвесторов-физиков достигла 17 % в общей массе облигаций. Более того, ими активно осуществляются торги на вторичном рынке облигаций – около 11 % всего объема торгов.

В 2020 году были эмиссии облигаций, в которых, из объема 5 миллиардов рублей, спрос со стороны инвесторов-физлиц превышал 4 млрд рублей.

Способ второй: ОФЗ через брокера

Читая обо всех комиссиях банка, невольно начинаешь думать, что всё это совсем не выгодно простому человеку. Выгода действительно сомнительная, но есть решение – офз можно купить без гигантстких комиссий, если воспользоваться компаниями, которые являются брокерами. И разобраться в этом не так сложно, как многие думают.

Понятие фондового рынка и торговля

Справка. Фондовый рынок (иначе называемый рынком ценных бумаг) — некое пространство для торговли ценными бумагами (акциями и облигациями) различных эмитентов.

Торговля на фондовом рынке происходит через биржи, и ею могут заниматься, как юридические лица, так и практически каждый желающий (физическое лицо), имеющий компьютерное устройство с выходом в интернет для совершения необходимых операций и отслеживания финансовых потоков.

Как простой человек может выйти на биржу?

Чтобы стать участником биржевых торгов, все, что для этого нужно:

  • заключить с ним договор.

После этого инвестор может покупать и продавать ценные бумаги на бирже, пользуясь брокерскими услугами.

Справка. Брокер — это доверенное лицо клиента на фондовом рынке, хорошо знающее определённые его сегменты, умеющее прогнозировать действия эмитентов и других инвесторов. Кроме того, используя свои опыт и знания, этот специалист профессионально может помочь найти уникальные решения, удовлетворяющие финансовые нужды клиента, не разглашая конфиденциальной информации.

Хороший брокер – тот, с помощью которого можно принять правильное торговое решение и не потерять вложенные средства, а также быть в курсе главных новостей и тенденций, что, согласитесь, немаловажно для начинающего трейдера

Небольшой процент за операции

ФАКТ. Комиссии на брокерские операции настолько мизерны, что можно сказать их практически нет.

Цифры комиссии за брокерские услуги такие, что ими можно пренебречь, так как погоды они не сделают. Дело в том, что в этом случае между инвестором и его облигациями отсутствует агент в виде банка, который взимает львиную долю комиссии — 3%. Сюда же приплюсовывается ещё и процент брокерского счёта

При работе напрямую с брокером (внимание: это касается только ОФЗ, но не ОФЗ-н), остаётся только брокерский процент

Например, в БКС это выглядит так:

Если у вас вложено меньше 30000 рублей, то это 170 рублей за месячные услуги депозитария в месяц при совершении сделки в текущем месяце + 0,043% за саму сделку. Итого выходит 0,343% (в сравнении с 3% в случае с ОФЗ-н). Если же вы серьёзно относитесь к инвестициям и вложили больше 30000, комиссия так и останется 0,043%.

Покупать облигации выгодно можно только на фондовой бирже через официального брокера.

Как покупать?

ОФЗ можно приобрести только после открытия брокерского счёта. После открытия счета, брокеры предлагают разные способы на выбор:

  • купить через мобильное приложение (сегодня оно есть уже почти у каждого брокера);
  • настроить торговый терминал quik и купить через него;
  • воспользоваться торговым терминалом webquik – это аналог quik, но работает прямо в браузере (ссылку и данные для входа предоставляет брокер);
  • обратиться напрямую к брокеру, с которым заключён договор, и по телефону попросить его оформить покупку.

Таким образом, физические лица, получившие выход на биржу через брокера, могут купить любые облигации федерального займа с минимальными комиссиями. Но есть способы уменьшить их ещё больше, и даже заработать, получив специальный вычет.

ИИС и налоговый вычет

Преимуществом покупки ОФЗ можно считать дополнительную доходность в виде 13% по вычету индивидуального инвестиционного счёта (ИИС), а это при 400000 приносит до 21 % годовых. Как это сделать будет написано в отдельной статье.

Обратите внимание: ОФЗ-н (народные) нельзя покупать на ИИС

Облигации компаний

Доходность ОФЗ равная {year_ofzdohod} является эталоном «безрисковости». Справедливости ради стоит отметить, что возможна также покупка корпоративных облигаций, имеющих большую доходность, которая составляет от 5%, но может достигать и до 18% годовых. Примеры таких эмитентов можно найти на специальных сайтах, вот некоторые из таких долговых бумаг: Система АФК, РУСАЛ Братск, РусГидро и другие (цифры и эмитенты постоянно обновляются).

Муниципальные облигации

Количество муниципальных облигаций, соответствующих заявленным критериям, гораздо больше. Поэтому я отобрал максимально доходные – с простой доходностью к погашению выше 8,5%. Они представлены в таблице.

Наименовании облигации Дата погашения (оферты) Количество купонных выплат в год Текущая ставка по купону Грязная цена (с НКД) Простая доходность к погашению
Респ. Мордовия, 34003 03.09.2021 4 11,7% 1055,46 10,03%
Удмуртская Респ., 35001 01.10.2020 2 7,45% 253,78 9,2%
Омская обл., 35003 01.11.2021 4 9,3% 1017,45 8,99%
Удмуртская респ., 34007 17.09.2020 4 13,8% 980,92 8,91%
Респ. Хакасия, 35003 27.10.2020 4 8,4% 400,67 8,86%
Респ. Мордовия, 34002 14.10.2020 4 13,75% 639,21 8,72%
Респ. Хакасия, 35005 11.10.2020 4 12,25% 626,67 8,71%
Новосибирская обл., 34017 03.10.2021 4 8,93% 1018,55 8,66%
Калининградская обл., 34001 17.12.2021 4 10,50% 1069,27 8,6%
Иркутская обл., 34001 25.12.2021 4 9,25% 1033,62 8,6%
Респ. Карелия, 35017 08.04.2020 4 12,25% 105,44 8,54%
Респ. Коми, 35011 27.11.2019 4 11,10% 104,71 8,51%
Волгоград, 34008 19.10.2020 4 13,63% 634,45 8,50%

Еще раз обращу ваше внимание, что большинство муниципальных облигаций – амортизационные, т.е. эмитент постепенно выплачивает номинал

Поэтому, например, облигация Респ. Хакасия, 35005 продается за 626,67 рублей – ее теперешний номинал не 1000 рублей, а 600. Следовательно, доходность к погашению таких облигаций постепенно снижается, поскольку эмитент выплачивает купон по отношению к номиналу. А те же 12,25% от 1000 рублей намного больше, чем от 600 и тем более от 300.

Учитывайте этот момент.

Ставка купона

Важно: всё нижесказанное относится к выпускам бондов с постоянным купоном. Для других видов купонов действуют другие правила

Итак, в анкете выпуска облигаций с постоянным купоном можно найти текущий купон бонда, который рассчитывается в рублях, а также ставку купона. Это две разные вещи.

Например, ставка купона – 10% годовых. Предусмотрено две выплаты в год. Номинал облигации – 1000 рублей. Следовательно, размер одного купона – 50 рублей (общий размер выплат за год – 100 рублей).

Если бы купон выплачивался 4 раза (раз в квартал), а прочие условия остались такими же, то размер одного купона составил был 25 рублей (100 / 4). При ежемесячной выплате – 8,33.

Посмотреть все купоны можно в специальном графике выплат, который прилагается к каждому выпуску. Например, на том же русбондсе.

Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка

Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:

  • высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
  • гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
  • комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
  • длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
  • если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?

Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.

10 облигаций с доходностью выше вклада

Название облигации (чем занимается компания)

Доходность

Стоимость облигации

Дата погашения

1

ДФФ 1Р-01 (дочерняя компания аэропорта Домодедово, обеспечивает топливом авиатранспорт)

8,23%

1012 ₽

20 декабря 2022 года

2

ГИДРОМАШСЕРВИС АО БО-02 (один из крупнейших производителей насосов для нефтегазового сектора)

7,53%

1027 ₽

11 июля 2023 года

3

РЕСО-Лизинг ООО БО-П-06 (дочерняя компания страховщика Ресо)

7,39%

1050 ₽

1 августа 2023 года

4

Тинькофф Банк БО 001Р-03R (финансовые услуги)

6,79%

1063 ₽

21 сентября 2022 года

5

РУСАЛ Братск БО-002P-01 (производство и переработка алюминия)

6,73%

1010 ₽

6 июня 2023 года

6

МЕТАЛЛОИНВЕСТ БО-04 (крупнейший производитель железной руды)

6,43%

1013 ₽

8 февраля 2023 года

7

РОСНАНО АО БО-002P-03 (инвестиции в нанотехнологии)

5,89%

1064 ₽

20 октября 2022 года

8

Мордовия 34003 обл. (правительство республики)

5,81%

740 ₽

3 сентября 2021 года

9

ВЭБ.РФ ПБО-001Р-21 (госкорпорация, развивающая инфраструктуру, промышленность и соцсферу)

5,75%

1004 ₽

21 июля 2023 года

10

Мобильные ТелеСистемы 001P-08 (оператор связи)

5,68%

1066 ₽

17 октября 2022 года

Как искали: доходность погашения в течение трёх лет, кредитный рейтинг не меньше ВВ (выше среднего), высокая ликвидность (возможность быстро купить или продать по рыночной цене), источник поиска: калькулятор УК «Доход». Цена акций указана на 14 августа 2020 года. Она может измениться в любой момент.  

Выводы

Самый простой способ, как выбрать облигации, — это обращение к сайту банки.ру. Он позволяет отсортировать предлагаемые на фондовом рынке бумаги по эмитенту, доходности, дате погашения.

Покупка такого актива — это, в первую очередь, не способ, как заработать деньги, а путь сохранения накопленного капитала. Например, в ОФЗ можно смело вкладывать суммы, превышающие 1,4 млн рублей. Это удобнее и выгоднее, чем распределять свой капитал по разным банкам.

Облигации — лучшее начало для тех, кто хочет изучить законы рынка. Однако в то же время это инструмент, которым должны пользоваться и те, кто планирует жить с дохода, даваемого инвестиционными активами. Купонные выплаты, в отличие от дивидендов, — стабильный источник средств.

Заключение

Облигации – великий инструмент. Он стабилизирует финансовую систему. Настали смутные времена – купили облигации. Есть облигации – есть заначка и финансовая подушка. А в России объем этого рынка всего 300 млрд долларов – 0,5 % от мирового. А доля нашей экономики в мировой – 1,8 %. То есть рынок должен быть больше триллиона.

Облигации – это не только стабильный базовый актив с постоянной доходностью и инструмент диверсификации инвестиционного портфеля. Это инструмент создания публичной кредитной истории для эмитентов, он способствует расширению круга инвесторов.

А это нужно не только для снижения стоимости и возможности увеличения объемов заимствований. Это путь к IPO – первичному выпуску акций, совершенно иному уровню диверсификации источников финансирования и возможностей для развития. Это как вторая нога.

Поэтому выход один – покупка облигаций.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector